在欧洲范围内实施ESG监管无疑是基金管理行业必须应对的最复杂、最紧迫的课题之一。Suisse TechPartners 一直与许多 ESG 数据提供商和合规合作伙伴密切合作,以确保我们 PMplus® 系统的客户完全准备好履行其义务。
环境、社会和公司治理法规对所有参与其中的行为者都有重大影响。这从基金设计阶段开始,一直到投资决策过程、投资合规控制以及向分销商和最终投资者报告信息。
基金销售价值链的所有参与者都在抓紧时间,以便按时做好准备,在未来几个月内赶上紧迫的最后期限。事实上,我们已经进入了征程的最后阶段,一系列变数和因素仍有可能影响一些参与者的目标运营模式。
资产管理公司无疑处于领先地位。他们必须在 2022 年 8 月首次发布欧洲环境、社会和公司治理报告文件 (EET),以符合 MiFID 法规。下一个关键阶段是在 2022 年 10 月底之前提交合同前披露文件。资产管理公司必须明确基金的环境、社会和公司治理(ESG)目标,随后准备好根据确定的目标进行管理、跟踪和报告。
事实上,这意味着包括网站在内的所有营销材料都必须与时俱进,符合 ESG 法规。他们还需要审查其投资流程,以符合基金预定义的环境、社会和公司治理目标,并随时准备报告基金的实际业绩和合规情况,包括在 EET 文件中提供准确的数据。
为此,资产管理公司需要获得充足的原始数据,制定新的流程来构建每只基金的投资范围,并确保能够在投资组合层面跟踪所有环境、社会和公司治理方面的问题,以便进行充分的报告。
就分销商而言,主要影响是审查基金选择流程及其 MiFID 问卷,以确保他们一方面能识别每种产品的实际 ESG 特性,另一方面能识别特定基金是否适合投资者的情况。
关于托管银行/受托人,关键的功能需求是有能力独立控制每笔交易,并根据预披露文件中规定的投资准则和目标监控头寸。
对于托管银行来说,这听起来像是一项 "BAU "任务,资产管理公司必须提供必要的数据,以证明每笔投资都符合规定。这也意味着托管银行使用的平台必须能够存储这些数据,并将其整合到控制流程中。
显然,由于最初对 ESG 法规的现实性/重要性持怀疑态度,以及在科威德危机期间缺乏手段/优先权,基金管理行业的参与者在实施 ESG 法规方面并不都处于同一阶段。
不过,据统计,有迹象表明,私人投资者和机构投资者对 ESG 标签产品的需求都在增加。许多政治家都在大力推动,并以稳定的速度发布指令。
最后,监管机构坚定地期望基金行业做好准备,从第一天起就遵守规则。一种方法是暂时不制定具体的 ESG 战略,但 ESMA 最近对投资蓝筹股的基金的相对表现进行的分析表明,ESG 基金的表现优于采用类似战略的非 ESG 基金(ESMA 出版物 50-165-2146,截至 2022 年 5 月 23 日)。
因此,所有参与者都需要在特定阶段组织起来,适应并找到解决方案,以应对他们所面临/将要面临的主要挑战,而这些挑战的强度显然是不同的。唯一可以确定的是,以下挑战将在未来几年内推动/影响企业的环境、社会和治理战略:
- 现有数据的数量和质量,以及绝对有必要收集所有必要信息,以证明特定投资组合所做投资的 合理性--"无法获得 "将不被接受、
- 每个公司各个层面的组织需求,以便在价值链的各个阶段实施与环境、社会和公司治理事项相关的最无缝流程和正确控制、
- 必要的报告和分析能力,以证明投资组合符合投资指南和 MiFID 问卷要求,并解释基金在环境、社会和公司治理方面的实际表现、
- 与 "第 9 条 "相比,带有排除清单的 "第 8 条 "基金非常受欢迎,管理起来也不那么复杂,但即便如此,细节决定成败,对被投资方数据的任何错误解读都可能给分销商和/或资产经理带来严重后果。
为了走在正确的道路上,似乎正在出现一些关键的成功因素和平台来提供选择,因为并非所有参与者都能从零开始建立一个完整的 ESG 工厂,提供符合 ESG 法规的所有功能要求。
由于投资规模、所需时间和专业知识的限制,对于大多数参与者来说,更有效的做法是寻找现成的解决方案,以满足全部或部分要求,并满足关键需求:
- 由于数据量巨大,包括可能有不同解释的多种来源,因此需要有一个数据存储库来有效存储数据。在这方面,基于云的解决方案似乎至关重要、
- 清理/擦除数据的能力,以支持投资决策和投资合规等流程、
- 系统跟踪众多监管变化及其对当前 ESG 流程的影响、
- 将准则转化为规则的能力,这些规则可由系统解释,以便在投资过程中执行控制和采取必要行动、
- 向价值链上的其他参与者(如审计师、监管机构、分销商或数据供应商)提供准确一致数据的能力。
ESG是SuisseTechPartners PMplus®系统平台战略的关键要素,因为我们的解决方案是建立在我们的云原生软件和已经得到验证的投资合规模块基础之上的。
我们很高兴与您进一步讨论这些主题,并了解我们如何能够支持贵公司构建 ESG 解决方案。