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Simon Collier
- 21 de setembro de 2021
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Jürgen Stahl (SuisseTechPartners): Mais do que apenas alterações de tokens
A digitalização nos mercados financeiros anuncia um novo universo de produtos, mas também expande o potencial dos produtos existentes. Jürgen Stahl, consultor estratégico externo da SuisseTechPartners, diz que a tokenização cria novas oportunidades para a subdivisão e negociação de ativos. No entanto, ele aconselha a flexibilidade dos participantes do mercado para que possam aproveitar essas inovações.
Tokenização - a próxima grande novidade para o setor de gestão de ativos?
Ativos digitais, títulos eletrônicos, ativos criptográficos, tokenização, ofertas de token de segurança (STO) - todos os dias você encontra vários artigos, notas e comentários sobre esses termos. Aparentemente, algo está acontecendo no setor financeiro! Os gerentes de ativos devem estar atentos a esses desenvolvimentos - alguns deles podem se tornar muito relevantes para seus negócios de uma forma ou de outra. Portanto, do ponto de vista de um leigo interessado, que passou uma parte considerável de sua carreira trabalhando para uma empresa alemã de gestão de ativos, aqui estão algumas ideias, que não são de forma alguma exaustivas, sobre o que pode resultar desses desenvolvimentos.
Processos de negócios
Muitos dos desenvolvimentos mencionados acima se baseiam na Tecnologia de Ledger Distribuído (DLT) de uma forma ou de outra. Em um mundo ideal de DLT, teríamos uma interação peer-to-peer pura, eliminando todos os intermediários (corretores, câmaras de compensação, custodiantes e similares). Isso não vai acontecer na vida real, pelo menos não em um futuro próximo. Mas há alguns outros aspectos da DLT que ajudarão a otimizar e simplificar os processos. Uma das principais propriedades das soluções de DLT é que todos os participantes do ambiente de DLT compartilham o mesmo conjunto de dados. Isso torna obsoletos todos os tipos de reconciliação. Outra ideia que vem com a DLT é usar "contratos inteligentes" que podem ajudar a automatizar todos os tipos de eventos de uma vez por todas no ambiente DLT. São apenas dois exemplos simples, mas há muitos outros...
Tokenização - Parte I
Muitos dos desenvolvimentos mencionados acima se baseiam na Tecnologia de Ledger Distribuído (DLT) de uma forma ou de outra. Em um mundo ideal de DLT, teríamos uma interação peer-to-peer pura, eliminando todos os intermediários (corretores, câmaras de compensação, custodiantes e similares). Isso não vai acontecer na vida real, pelo menos não em um futuro próximo. Mas há alguns outros aspectos da DLT que ajudarão a otimizar e simplificar os processos. Uma das principais propriedades das soluções de DLT é que todos os participantes do ambiente de DLT compartilham o mesmo conjunto de dados. Isso torna obsoletos todos os tipos de reconciliação. Outra ideia que vem com a DLT é usar "contratos inteligentes" que podem ajudar a automatizar todos os tipos de eventos de uma vez por todas no ambiente DLT. São apenas dois exemplos simples, mas há muitos outros...
"A tokenização de ativos refere-se à atribuição de um valor digital a um objeto físico ou a um ativo financeiro"
Tokenização - Parte II
Há outra opção que vem junto com a tokenização de ativos: a correspondência entre o ativo e o token não precisa ser de um para um. Por exemplo, mais de um token pode ser atribuído a uma única entidade de ativo. De fato, isso significa que, por meio da tokenização, podemos gerar frações de um ativo. Esse recurso deve ser particularmente interessante para os administradores de fundos que oferecem fundos mútuos. Afinal, um dos principais argumentos (se não o principal) para investir em fundos mútuos é que um cliente pode ter uma participação em um portfólio diversificado, mesmo que só possa investir uma pequena quantia de dinheiro. No entanto, se ele puder investir em frações de títulos por meio de tokens, esse argumento desaparece - o mesmo efeito pode ser produzido repentinamente usando, por exemplo, um simples depósito de títulos antigos. Isso pode ser tanto uma ameaça para os administradores de fundos existentes quanto uma oportunidade para a criação de novos tipos de produtos. Afinal de contas, a necessidade de esses clientes receberem orientação sobre onde investir não desaparecerá.
É claro que há mais aspectos relacionados ao tema de ativos digitais e tokenização; este é apenas um "teaser". E, até o momento, ainda não está claro até onde esse desenvolvimento irá. Mas se aprendemos alguma coisa com a jornada da digitalização até agora, então provavelmente é um bom conselho começar a monitorar essas coisas desde o início. Talvez seja ainda melhor começar a se preparar agora para ter a flexibilidade necessária, tanto nos modelos de negócios quanto na infraestrutura, para garantir que você possa reagir rapidamente se um desenvolvimento como esse ganhar velocidade.
